帳面上賺一萬很開心，虧一萬卻常常整晚睡不好。這種不對稱有名字，叫損失趨避。它不是膽小，是大腦對損失更敏感。用在交易上，長相很固定：小賺就想落袋，大虧卻想等回來。意志力很難對抗它，因為痛是真的。比較有用的是先承認它，再把決定交給事前規則。
本文重點- 虧損的主觀痛，通常大於同等獲利的快樂
- 它會讓人早砍獲利、晚認賠，期望值被慢慢磨掉
- 改法是把離場寫在進場前，不在痛的時候現場作文
一、不對稱是預設，不是你比較弱
研究與日常經驗都指向同一件事：失去的感覺，比得到更重。帳戶只認數字，大腦認痛。所以「我再給它一點時間」常常不是分析，是在延後痛。承認預設，你才不會把正常的人性當成自己特有的缺陷，然後用自責代替改規則。
- 痛比快樂重是預設
- 延後認賠常是在延後痛
- 自責改不了預設，規則可以
二、它在帳戶上的兩張臉
獲利部位一有風吹草動就走，因為你怕快樂被收回；虧損部位怎麼風吹都還在，因為認賠等於把痛做實。兩張臉加起來，就是一堆小賺與少數大虧。勝率看起來不差，期望值可能是負的。檢討若只看勝率，會覺得自己其實還可以，只是運氣差。
| 當下感覺 | 常見動作 | 對期望值 |
|---|---|---|
| 小賺但不穩 | 先走，落袋為安 | 截斷右尾 |
| 小虧但有希望 | 再等一等 | 讓虧損變大 |
| 大虧已經痛了 | 更不敢做實 | 單筆風險失控 |
| 勝率還行 | 以為方法沒問題 | 忽略平均虧大於平均賺 |
三、三個改法，都寫在進場前
第一，虧損上限用金額或比例寫死，碰到就走，不現場投票。第二，獲利不是靠感覺抱，是靠你事先寫的移動條件或時間條件。第三，單筆虧損上限要小到「執行時仍痛，但不至於讓你想改規則」。規則太痛，你還是會在當下廢掉它。
- 寫死虧損上限
- 寫獲利怎麼管，不靠心情
- 上限要小到你真的做得到
四、它跟攤平很常一組出現
攤平是損失趨避的行動版：與其做實虧損，不如再買一次把平均成本拉近現價，讓痛看起來比較小。數字上你可能只是把風險加倍。攤平那篇講過危險；這裡補一句：先處理痛，再處理策略。痛沒被規則接住，任何加碼故事都很好聽。
- 攤平常是為了讓痛看起來較小
- 平均成本下降≠風險下降
- 先執行認賠規則，再討論要不要另開新單
五、檢討時怎麼抓它
翻日誌，找兩種單：很快離開的小賺，以及拖很久的虧。若這兩種特別多，損失趨避就在值班。不要寫「我要更勇敢」，要寫「這類單的離開條件改成什麼」。勇敢沒有檢查點，條件有。
常見問題 FAQ
落袋為安不對嗎？
可以是規則。問題是它若只發生在小賺、大虧卻從不落袋，那是偏誤，不是風格。
停損是不是就是在對抗它？
停損是工具。沒寫在進場前、或寫了當下廢掉，工具就不在。
用智慧單有沒有用？
有助於把決定提前。它解決的是執行，不是讓痛消失。
虧損變大時更不敢走，怎麼辦？
當下通常走不動。所以上限要設在還走得動的地方，並用小部位讓痛不至於鎖死。
總結
損失趨避讓人早砍獲利、晚認賠。改的是進場前的上限與離開條件，不是當下的勇氣。勝率看起來可以，期望值仍可能被磨掉。